美国11月PCE通胀数据全面不及预期,市场对降息步伐放缓的担忧情绪得到缓解

来源:财联社

财联社12月20日讯(编辑牛占林)在周五,美国商务部经济分析局发布了11月份的PCE物价指数。这一美联储最看重的通胀指标在11月份意外出现全面降温,显示出物价上涨并未以令人担忧的速度加速,从而缓解了投资者对明年降息次数减少的担忧。在数据公布后,现货黄金价格短线上升,突破2610美元;美股三大期指也短线冲高,但最终并未实现翻红。

尽管如此,随着2025年的临近,人们对生活成本上升的担忧日益加剧,全球潜在的通胀事件和美国国内政策的不确定性也在增加。

数据显示,11月整体PCE物价指数同比增长2.4%,预期为2.5%,前值为2.3%,表明通胀率正逐步接近2%的目标。11月PCE环比涨幅为0.1%,预期为0.2%,前值为0.2%,创下了自5月以来的最低纪录。

剔除食品和能源后,11月核心PCE物价指数年率录得2.8%,预期为2.9%,前值为2.8%;月率录得0.1%,预期为0.2%,前值为0.3%。

这些数据表明商品价格基本没有上涨,服务价格上涨了0.2%,为8月以来的最低水平,食品和能源价格均上涨0.2%。从12个月的数据来看,商品价格下降了0.4%,而服务价格上涨了3.8%;食品价格上涨1.4%,能源价格下跌4%。

数据公布后,交易员继续预期美联储将在1月份暂停降息,并增加对3月份降息的押注,预计10月份还会有一次降息。

此外,消费者支出,占美国经济活动三分之二以上,上月环比增长0.4%,而10月份的增幅被下修为0.3%,预期增长0.5%。

强劲的消费者支出推动美国经济第三季度的年化增长率达到3.1%。经济学家预计,消费者支出本季度只会小幅放缓。亚特兰大联储目前预计,美国第四季度GDP将增长3.2%。

在发布这份报告的前两天,美联储再次降息25个基点。但美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示:“从现在开始,我们将进入一个新阶段,对进一步降息将持谨慎态度。”

周三公布的预测显示,美联储官员预计明年通胀将比之前预测的更加顽固,这可能归因于当选总统特朗普的政策变化。这些预测显示,美联储官员预计降息次数将减少,多数官员预计2025年将降息两次,低于9月份会议时预计的四次。

美联储官员希望保持政策平衡,一方面避免过去两年的大幅加息在物价和工资增长已经降温的情况下不必要地拖累经济,另一方面又不希望破坏近期在通胀方面取得的成果。

凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth在一份报告中表示:“总体而言,今天的PCE通胀正是美联储最想要的——美国经济继续走强,但价格压力减弱。”

纽约联储主席威廉姆斯评论称,最近的数据与美联储的经济预测一致,经济状况良好,但他预计明年的增长率将放缓至2.0%。美联储在制定政策时将不得不依赖数据,而目前的政策虽然状态良好,但有些限制性。

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